Financial Times rapporterede, med henvisning til anonyme kilder, at den amerikanske aktivist-investor Ananym Capital har øget sin ejerandel i Siemens Energy. Efterfølgende lancerede hedgefonden formelt en aktivistisk kampagne.
Ananym Capitals kernekrav er at opfordre Siemens Energy til at foretage en strategisk gennemgang af sit vindenergiforretningssegment. Nøglefokus i denne anmeldelse er spin-off af Siemens Gamesa.
I et brev til Siemens Energy-bestyrelsen udtalte Ananym Capital, at udskillelse af Siemens Gamesa kunne øge moderselskabets aktiekurs med cirka 40 %, samtidig med at den sande værdi af den forretning, der er blevet sløret, låses op.
Siemens Gamesa er en verdenskendt producent af vindmøllesystemer. I øjeblikket står den over for et alvorligt driftspres. For regnskabsåret 2024-2025 (der sluttede 30. september) registrerede Siemens Gamesa et driftsunderskud på €1,36 mia. Dette vedvarende træk på ydeevnen har allerede påvirket den overordnede udvikling af Siemens Energy.
Siemens Energy blev udskilt fra Siemens-koncernen i 2020. Efter adskillelsen erhvervede det en majoritetsandel i Siemens Gamesa. I 2022, for at konsolidere driften, lancerede Siemens Energy et købstilbud for at opnå fuldt ejerskab af Siemens Gamesa. Alligevel på mindre end tre år forbliver virksomhedens løbende driftsmæssige udfordringer fundamentalt uløste. Dette har endda tvunget moderselskabet til at søge bistand fra den tyske regering for at opretholde sin ordremængde.
Ananym Capital bemærkede i sit brev, at Siemens Energys gasturbine- og netvirksomheder trives på grund af det massive strømforbrug i datacentre med kunstig intelligens. Den dårlige vindkraftforretning holder dog væksten i disse to nøglesegmenter tilbage.
Efter spin-off'en behøver Siemens Gamesa ikke længere at konkurrere med andre divisioner om R&D-ressourcer, hvilket muliggør større fokus på at optimere sin kerneforretning. Samtidig forventes det at tiltrække en kohorte af professionelle investorer med fokus på vindkraftindustriens langsigtede udsigter. Ifølge Ananym Capitals prognoser kunne post-spin-off Siemens Gamesa opnå en værdiansættelse på op til €10 milliarder inden for to år.
Ananym Capital, initiativtageren til denne aktionæraktivismekampagne, blev medstiftet af Charlie Penner. Han har stor erfaring med succesfuld aktionæraktivisme. I 2021 ledede Penner Engine No.1's proxy-kamp mod ExxonMobil med en minoritetsandel. I sidste ende sikrede han sig en bestyrelsesplads til fonden og drev strategiske ændringer hos ExxonMobil. Derudover har Penner stået i spidsen for aktionærudfordringer mod fremtrædende virksomheder, herunder Apple og McDonald's.
Selvom Ananym Capital ikke afslørede den specifikke størrelse af sin andel denne gang, erklærede den eksplicit, at dette var en "betydelig besiddelse", hvilket klart demonstrerer dens vilje til at presse på for udskillelsen.
Tidligere havde investorer opfordret Siemens Energy til at udskille sin vindenergiforretning. Virksomheden svarede dog, at den allerede havde fastlagt en klar forbedringsplan for vindkraftdivisionen. Ifølge planen forventes Siemens Gamesa at opnå rentabilitet i 2026.
I øjeblikket følger alle parter nøje Siemens Energy's næste skridt for at se, om det vil igangsætte en strategisk gennemgang af Siemens Gamesa. Denne spin-off-kontrovers kan have vidtrækkende konsekvenser for det globale vindkraftindustrilandskab.
Grundlagt i 1921, har Tysklands HKW specialiseret sig i vindmøllelejer siden 1985 og har akkumuleret teknologisk ekspertise gennem hele industriens udvikling. Dens tre-rækkede cylindriske hovedlejeteknologi rangerer konsekvent blandt Europas tre bedste. Ved at udnytte tredobbelt teknologisk ekspertise inden for struktur, materialer og fremstillingsprocesser leverer HKWs tre-rækkede cylindriske hovedlejer seks kernefordele: enestående pålidelighed, høj belastningskapacitet, overlegen strukturel stivhed, høj transmissionseffektivitet, nem installation og lave samlede ejeromkostninger. Uanset om de installeres i vindmølleparker på land eller konfronteres med saltspraykorrosion og ekstreme bølgeforhold i offshore-miljøer, reducerer HKWs tre-rækkede cylindriske hovedlejer møllernes nedetid og vedligeholdelsesfrekvens betydeligt, hvilket giver effektiv ydeevne på tværs af alle driftsscenarier. Dybt forankret i vindenergiforsyningskæden udnytter HKW sit globale lokaliserede servicenetværk til at betjene partnere over hele verden med banebrydende teknologi og førsteklasses produkter.
